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Custo da dívida pressiona contas do Estado

Conselho das Finanças Públicas vê encargos com juros a subirem perto de 50% em quatro anos.

30 de setembro de 2026 às 01:30

A subida dos encargos com os juros da dívida é apontada como uma das condicionantes para as contas públicas nos próximos anos, numa altura em que se discute o próximo Orçamento do Estado. De acordo com o Conselho das Finanças Públicas (CFP), a fatura com juros ameaça disparar perto de 50% em quatro anos, ao subir de 6,3 mil milhões de euros este ano para 9,4 mil milhões em 2030, devido ao agravamento das condições de financiamento e a maiores défices.

O peso dos juros da dívida no PIB sobe de 1,9% em 2025 para 2,5% em 2030, segundo as projeções da entidade que acompanha a sustentabilidade das contas públicas. Devido às pressões inflacionistas causadas pela guerra no Irão, “o enquadramento externo das condições de financiamento tornou-se mais adverso com uma reavaliação em alta das taxas de juro soberanas”.

“O momento de taxas de juro reais ultra-baixas, que marcou a segunda metade da década de 2010, pertence agora ao passado”, sinaliza o CFP nas suas Perspetivas Económicas e Orçamentais 2026-2030, em que deixa outros alertas para 2027 e para os anos seguintes. Depois de um pequeno excedente em 2026, Portugal deverá regressar aos défices a partir do próximo ano, prevendo-se um saldo negativo de 0,2% do PIB em 2027, com uma deterioração progressiva para 1,7% em 2030.

Para tal, pesam os efeitos permanentes das descidas do IRS e do IRC, a subida dos juros e, no final da década, a compra de material militar. A “elevada incerteza relativa à evolução dos preços”, a “frequência de eventos climáticos extremos” e o “início de um ciclo de aumentos da taxa de juro de referência” pelo Banco Central Europeu estão entre os “principais riscos e incertezas” referidos pelo CFP. Entretanto, o Conselho Económico e Social entregou o parecer sobre a Conta Geral do Estado de 2025, que relaciona a “menor execução do investimento público” aos “atrasos na concretização do PRR”.

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